In questo articolo vogliamo spiegarti il market timing, ovvero la ricerca del momento giusto per investire, e la curva delle emozioni, cioè tutte quelle sensazioni che accompagnano il risparmiatore prima e durante l'investimento.
L'approccio del risparmiatore nei confronti dell'investimento che va ad effettuare può partire in qualsiasi fase della curva, presupponiamo che parta nella situazione di *INDIFFERENZA nella quale egli compie un investimento con l'idea di far accrescere il capitale nel tempo
in caso di salita dei mercati corrisponde una fase di "normalizzazione" dell'investimento, perché il mercato cresce, in questo momento non vi è nessun clamore, le testate giornalistiche non parlano dell'andamento dei mercati e l'investitore mantiene un approccio distaccato consapevole di aver fatto una scelta di lungo periodo.
La fase di espansione può culminare, dopo anni o mesi, nell' "esaltazione" (*COMPRO!): l'investimento iniziale si trasforma in una ottima scelta, perché dal punto di vista del rendimento esprime dei buoni risultati. Questo momento è caratterizzato dall'euforia personale e dall'entusiasmo nei confronti dello strumento scelto, sentimenti che possono portare anche ad integrare la posizione.
I mercati per qualsiasi motivo possono iniziare a scendere registrando uno storno di una perdita percentuale fino al 5% (*HO SBAGLIATO CHIEDO CONSIGLIO) fase in cui l'investitore può essere assalito da qualche dubbio, ma che al momento non scalfisce la sua scelta iniziale.
Se invece la perdita dei mercati si fa più importante (*ACCIDENTI SCENDE ANCORA) a quel punto comincia a subentrare nel risparmiatore un sentimento di preoccupazione; contemporaneamente le testate di informazione iniziano a dare notizie dell'accaduto creando ancor più allarme. Di solito questa fase è caratterizzata da un aumento dell'attenzione del risparmiatore verso il proprio denaro, si passa addirittura ad un controllo giornaliero delle posizioni (in alcuni casi) e questo è deleterio per un investimento di medio/lungo periodo.
Lo storno dei mercati può essere ancor più profondo (* BASTA! VENDO!) come nella situazione che stiamo attualmente vivendo e si può arrivare a perdite anche del 20%/30% (in alcuni casi vedi il 2008 del 50%/60%). Questa fase è caratterizzata da rassegnazione e pentimento per la forte paura di aver fatto un investimento sbagliato.
Quest'ultimo periodo storicamente è sempre stato seguito da una fase di ritorno alla normalità che corrisponde a quello che abbiamo visto inizialmente (*INDIFFERENZA).
Questo ciclo di emozioni che vi abbiamo identificato è caratterizzato da determinati eventi ovvero dall'andamento del mercato, prendiamo come riferimento l'indice MSCI (l'indice riflette la situazione media dei mercati azionari di tutto il mondo) dovete sapere che:
- 2 volte in un anno ci sono 2 storni compresi tra 0 e -5%
- 1 volta ogni 2 anni vi è uno storno compreso fra -5% e -10%
- 1 volta ogni 3 anni vi è uno storno compreso fra -10% e -15%
- 1 volta ogni 6 anni vi è una correzione di oltre il -15%
attuare la cosiddetta individuazione del market timing perfetto è un esercizio puramente scolastico e di poco profitto, perché per evitare il calo dei mercati il risparmiatore dovrebbe compiere 5 operazioni in un arco temporale di pochi anni (totale degli eventi suddetti), che in realtà sono 10 ovvero: 5 operazioni di vendita, seguite da 5 operazioni di riacquisto. Queste 10 operazioni a cui il risparmiatore perfetto si va ad esporre sono soggette a costi di transazione e tassazione eventuale sulle plusvalenze che rischiano ulteriormente di depauperare il patrimonio in caso di errore di valutazione.
Conclusione:
non cambia il ciclo dell'andamento del mercato finanziario, ma cambia l'approccio dell'investitore e l'emozione che questi prova nei confronti dell'investimento, perché non è il valore che fa la differenza, ma come questo viene percepito.
Contattaci via mail o telefono per analizzare la tua posizione finanziaria e per confrontarci in questo contesto così complesso.
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